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  01��27��,  <strong>第二:关于新消费和传统消费的矛盾和思考:</strong>毫无疑问,在新的经济形势和社会形态下,以白酒为代表的传统消费升级模式面临消费分级的挑战。在过去高速发展的时代,当全社会愿意为品牌高额付费的时候,长坡厚雪的高 ROE 护城河使得白酒成为最好的商业模式之一。但现在这一模式却面临护城河不断加宽而城里人口慢慢减少的尴尬。<strong>白酒行业最大的风险,在于当需要整体减速的时候,参与者却不愿踩刹车,反而加速踩油门。</strong>如果为了不可实现的销售目标而持续叠加库存就能解决白酒面临的问题,那无疑就等于认为印钞就可以解决经济的停滞,印文凭就可以解决智障一样的荒谬。我们欣慰的看到,从三季报起,白酒公司已经共同认识到了库存的问题并开始着手主动去库存的艰难历程。在经历这一过程后,能够理性、冷静、务实,将增速目标化为红利回报给投资者的公司,仍将具有巨大的投资吸引力。另一方面,消费升级向消费分级的转化孕育了大量的细分行业的机会,比如在快消品、功能饮料、宠物食品、情绪消费等等,这些新兴消费行业带来了小公司的空间。但由于这些机会往往是碎片化的,即兴化的和极度分化的,我们将富裕和富饶两只产品做了功能区分。<strong>富裕主要集中在红利性消费,而富饶主要试图抓取这些新兴消费的领域。</strong>拉长维度看,我们认为<strong>当前的消费分级代表了社会长期的走向,那就是年轻人在诉求社会分配的再平衡。</strong>在这一再平衡的过程中,投资标的要么实现治理结构优化回馈股东,要么抓住年轻人新兴消费的浪潮,都有望为投资人带来收益。,小太妹APP: 一键连接同龄好友的秘密武器,成全影院-《男女一起相嗟嗟嗟30免费观看电视剧名字主演李...,桃子视频下载免费版_桃子视频下载免费版正式版,黄色网站app怎么下: 一步一步教你轻松下载,100款流氓软件下载安装2023: 如何辨别和卸载那些隐秘的陷...,ed2k文件下载app下载经典版V3.0.1 - RTHK,巨研社下载安卓版-巨研社下载最新版本2025v1.01 安卓版-00...,天堂禁漫最新版app下载-天堂禁漫最新版安卓版下载V1.2-搜...,向日葵app下载汅免费破解版安装下载_向日葵app下载汅免费...,解读黄金价格走势图,透视市场行情变化与投资机会,长腿肉丝思妍给老板老总送文件[净莲青灯]_2024最新章节目...��

  01��27��,  据官网介绍,四川绵阳是我国重要国防军工和科研生产基地,邓稼先、于敏等9位“两弹一星”元勋和成千上万的科技精英在这里“干惊天动地事、做隐姓埋名人”。,免费破解版App成手机窃听器,精准锁定、追踪用户动态,帮奶奶过冬手游-帮奶奶过冬手游下载-漫漫看,姬小满吃狂铁大季巴软件新奇特玩法,萝卜影视最新版下载-萝卜影视安卓最新版v2.1.4,只狼雷电将军mod免费下载-只狼雷电将军mod最新版下载v1.0,小草莓直播最新版下载-小草莓直播软件app最新版下载-四维...,回家手游安卓版-回家Homeward游戏下载v1.0-k73游戏之家,丝瓜视频破解版无限: 探索无限娱乐的全新方式,...茄子视频免费在线观看官网版v2.1429.5974APP下载,Fulao2国内载点下载全站版-Fulao2国内载点下载正式版v457...,51cg娱乐:“探索51cg娱乐的无限魅力与精彩体验,尽享玩乐时...��

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