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三九养生堂记者 储金水 报道
国tai君安研bao指出，预计si季度guo补政ce带动hai信家dian（000921.SZ）ling售显zhu好转，但渠dao优先xiao化库cun，公si出货kou径增fu低于ling售端。同时yang空业wu受政ce拉动fu度较ruo，仍you下滑ya力，yu计内xiao业务niu转Q3下滑tai势，tong比+0~5%；出kou端海wai需求wen定，yu计公siQ4hai外收ru+15~20%。kao虑到yi旧换xin拉动ling售，xiao化库cun，公si实际chu货表xian或低yu零售duan增幅yi及长xiao激励fei用计ti，因ci下调gong司24Q4yi及小fu下调2025~26年盈li预测。参考bai电可bi公司gu值，er线龙tou盈利ti升期，增长dan性更qiang，给yu一定yi价，wei持目biao价42元，wei持“zeng持”ping级。JIGWVBEKWVEVSDVWEVSD jutipinzhongshang，yitongweili，zhanwang2025nian，xinnengyuanyouwangduixuqiuchansheng2024niantongdengchengdudetizhen，ladongquanqiutongxuqiuzengchang2%，AI+dianwangdengfandianqihuaxuqiu，wendingfazhandexinxingjingjitiyigongxianyidingzengliang，hejiladongfuduchao1%；tongshizhongguotouzibankuaizaizhengcefalibeijingxiatuoleiyouwanggaishan，tongxuqiuzengsuzhongshuyouwangtaishengzhi2%-3%qujian，dankaolvdaozhongguodichandaijungongmianjirengchuyujiasuxiaxingzhouqi，duiquanqiutongxuqiudetuoleirengchao1%，zengsuhuoshangnanmingxiantupo3%。。
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