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02��18��, <strong>第二:关于新消费和传统消费的矛盾和思考:</strong>毫无疑问,在新的经济形势和社会形态下,以白酒为代表的传统消费升级模式面临消费分级的挑战。在过去高速发展的时代,当全社会愿意为品牌高额付费的时候,长坡厚雪的高 ROE 护城河使得白酒成为最好的商业模式之一。但现在这一模式却面临护城河不断加宽而城里人口慢慢减少的尴尬。<strong>白酒行业最大的风险,在于当需要整体减速的时候,参与者却不愿踩刹车,反而加速踩油门。</strong>如果为了不可实现的销售目标而持续叠加库存就能解决白酒面临的问题,那无疑就等于认为印钞就可以解决经济的停滞,印文凭就可以解决智障一样的荒谬。我们欣慰的看到,从三季报起,白酒公司已经共同认识到了库存的问题并开始着手主动去库存的艰难历程。在经历这一过程后,能够理性、冷静、务实,将增速目标化为红利回报给投资者的公司,仍将具有巨大的投资吸引力。另一方面,消费升级向消费分级的转化孕育了大量的细分行业的机会,比如在快消品、功能饮料、宠物食品、情绪消费等等,这些新兴消费行业带来了小公司的空间。但由于这些机会往往是碎片化的,即兴化的和极度分化的,我们将富裕和富饶两只产品做了功能区分。<strong>富裕主要集中在红利性消费,而富饶主要试图抓取这些新兴消费的领域。</strong>拉长维度看,我们认为<strong>当前的消费分级代表了社会长期的走向,那就是年轻人在诉求社会分配的再平衡。</strong>在这一再平衡的过程中,投资标的要么实现治理结构优化回馈股东,要么抓住年轻人新兴消费的浪潮,都有望为投资人带来收益。,铃声多多手机铃声下载-铃声多多2025最新版免费下载v8.9.92...,涩涩屋APP-涩涩屋APP下载-binance交易所app下载,1024无限破解版永久-1024无限破解版永久永久地址v3.0.4-超...,学慧网app下载-学慧网 v2.4.8 安卓版,花季传媒3.0.8 免费|app下载正版保障|高清直播新体验|免费...,twitter下载官网版-twitter X下载官网版最新版v10.64.2-re...,鲁了吗应用下载正版下载-鲁了吗应用下载正版下载,AKTVicineko 总站,提供海量高清影视资源,满足你的所有需求...,樱花解说正在直播怎么进-视频配音网站,飞机telegram国际版安卓版app最新版下载-飞机telegram国际...,derpixonmimeAnddAsh 哑剧猫:一个充满想象力的角色��
02��18��, 十二届四川省委科技委员会第一次会议,有多个重要议题,包括“学习中央科技委员会有关会议精神”“审议《省委科技委员会工作规则》等文件”。,快手成年版下载最新版本-快手成年版v9.28.0安卓下载-45575...,污秽APP下载-污秽APP下载,彼得老哥免费最新版app下载-彼得老哥免费手机安卓版下载,《灭门惨案II借种》电影免费观看全集完整版-影视工厂,色行直播|直播app官方版来袭|观看直播新选择|免费安装体验,性用社软件_性用社软件v4.6.1.9安卓最新版下载 - 京华应用库,火辣辣app福引导大全下载|火辣辣app福引导大全v8.2.0-MSDN...,...软件大全-看动漫免费的软件推荐-免费无广告看动漫的软...,如何下载国际版TikTok官网?2024最新版下载方法全解析 - LP...,全面解析国际B站免费视频入口MBA智库下载网友热议-开威游...,铃声多多手机铃声下载-铃声多多2025最新版免费下载v8.9.92...��
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