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砍柴网记者 苏振华 报道
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01月23日, <strong>第一,关于被动管理对主动管理的冲击和应对:</strong>毋庸讳言,在本年度尤其是三季度以后,包括本基金管理人在内的主动管理出现了大幅跑输基准,落后于 ETF 的现象。这对传统的公募主动管理形式提出了挑战。传统的主动管理往往以行业景气选择和个股阿尔法基本面为主,但在面临被动产品资金大幅涌入的情况下,主动选择的行业和个股面临一定失效。这就像气球刚被主动捏瘪之后,外力的充气就会瞬间将气球恢复原状一样。行业和个股的涨跌更多的取决于其在指数的权重和被主动管理产品偏离配置的程度。我们 2024 年的损失部分就来自于这种主动行业选择偏离后又被打回原形的交易损失。我们对此的认识是问题的两面:<strong>一方面,必须对此现象的持续性予以尊重,回到重视基准的道路上来,不再以以往的对某一行业的大幅偏离重配来寻求超额。另一方面,则认为长期来看,市场仍然是个股的称重器而非投票机。</strong>只要标的能够提供长期回报,或者即使是指数的权重标的但无法长期提供正回报,市场最后还是给予了正确定价。从这一角度,选股人的职业仍将长期存在。基金管理人将在尊重基准行业和能力圈范围的双重限定下,寻找个股的阿尔法收益。同时拉长来看,绝对收益策略可能成为主动管理人相对于 ETF 的优势之一。,海角封神妈妈视频的背景资料:网友热议其内容真实性与情感...,huluwa葫芦里面不卖药: 探索传统文化中的神秘寓意-太符手...,专访|老狼信息网与贰佰信息网携手打造金属仙踪林,共同开辟...,动漫?巨大?房乳?挤奶免费阅读「下拉观看」,《闫盼盼无圣光闫盼盼身材火辣婀娜多姿大尺度令人,人工智能|张津瑜与吕总“分秒视频”背后的秘密,令人脸红的...,羞羞视频官网入口-提升羞羞视频官网入口,畅享精彩视听新体...,黑料门独家爆料网站大全:全面揭秘黑料门事件的独家爆料网...,冷狐汉化破解版绅士游戏合集-冷狐汉化破解版绅士游戏大全,枫可怜番号资源整合更新中预计将于一周内完成-迪万兰德信息,FRXXEE中国XXEE医生:守护健康的天使。
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